Kちゃんまんのサンバイオで1億円を目指す日記

サンバイオへの集中投資で1億円を目指します。

ストック・オプション(新株予約権)の付与に関するお知らせ

本日、サンバイオより従業員向けストックオプションの付与に関するお知らせが出ました。
この時期にストックオプションの発行とは…
順当に考えて、治験成功が見えてきている証左ではないかと思います。(いつもの妄想なのでシカトしてください)

今回のストックオプションの内容は
  • 従業員2名に対し27,000個(株)
  • 金銭の払い込みはなし
  • 割当日は2018年10月30日
  • 行使価額は、2018年9月の各日の終値の平均か、割当日の終値のいずれか高い方
  • 権利行使期間は2018年10月30日から2028年10月14日まで
となっております。

今さらですが、ストックオプションとは、経営者や従業員が自社株をある価格(行使価額)で購入できる権利のことです。
新株予約権とは株式会社に対して行使することにより、同社の株の交付を受けることのできる権利です。
今回の場合では、権利行使期間中に新株予約権を行使すると上記の行使価額で株を手に入れることができるということです。

ざっくりした説明ですが、仮に行使価額が4,000円に決まったとします。
来年、株価が1万円になっていたとしても、この新株予約権を行使することにより、4,000円払えば会社から株券を取得することができるのです。
もちろん、来年ではなく権利行使期間である2028年10月14日までであれば新株予約権の行使は可能です。

サンバイオのようなベンチャーは従業員に対するインセンティブとして、ストックオプションを発行することが多いです。
会社側としては優秀な従業員を引き留めるためにたくさん給料を出したいところですが、まだ安定した収益がありません。
そこで、将来、事業が成功して株価が上がったときに今の安い株価で株を買える権利を与えて、人材を繋ぎ止めます。
従業員側は言わずもがなですね。
事業が成功し、株価が爆発的に上がれば美味しいです。
事業が失敗し行使価額よりも株価が下がれば、わざわざ高く株を買うメリットなんて無いので、ストックオプションによる利益を見込んでいた人ならモチベーションはだだ下がりになります。

サンバイオは昨年11月にも同じような内容のストックオプションを子会社従業員向けに発行しています。


この時は行使価額が3,030円になりました。

繰り返しになりますが、従業員としては、株価が上がる要素がなければストックオプションなんか付与されても意味がないわけです。
サンバイオのパイプラインから考えても、もしSB623が転けたら今の株価を維持することは不可能なんですよね。
自身の報酬を自社の株価に委ねることのできる人ってどれだけいるんでしょう。

以上のことを考えた上で、この時期でのストックオプションの付与はかなり良い傾向なんじゃないかなと思います。

ただ、9月の終値の平均か割当日の終値の高い方が行使価額となるので、10月中にTBIの結果が出て、良い結果なら、行使価額がかなり高くなるかもしれません。
9月の終値の平均は計算していませんが3,800円くらいでしょうか。
10月30日がいくらであろうが、最低でもこの額になるということです。
となると、TBIのトップラインデータは11月の可能性もありますね。
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9月末のスクショなので今はこれよりも減っていると思います。

最近は、一時期絶好調だった新興国株式が不調で、Jリートがじわじわと盛り返してきているようですね。

色々な商品を持っている人は「あれが上がった、下がった」と一喜一憂しているかもしれませんが、私は外国株式インデックスしか積み立てていないのでその隙すら与えてもらえません。
恐らく、毎月ブログで報告するということもやってなかったら半年に1回くらいしか口座を見ないかもしれないくらい放置しています。
でも、本来の投資ってそういうものなのかもしれませんね。
さすがに個別銘柄は1日で状況が大きく変わることが多々あるので、放置プレイは難しいと思いますが。

投資ブログを読んでいるとロボアドとかやってる人が多いんですけど(ほとんどはアフィ目当て)、
「なんとなく運用したいからロボアドやってみようかな」
って人はそんなものやらずに、
「まずはiDeCoインデックスファンドでも積み立ててなさい」
って思いますね。
(最近ではTHEOがロボアドでiDeCoを運用するってのをやってるみたいですが、口座管理料や信託報酬を考えるとメリットはないと思います)
もちろんiDeCoもアフィ目当てで宣伝してる人が多いですけど、税金が控除されるので、控除だけ考えても物凄いお得なんですよね。

「じゃあ、お前はiDeCoやってんのかよ?」って話になるかもしれませんが、私はiDeCoはやっていません。
iDeCoではなく企業型確定拠出年金をやっていて(会社の制度なので強制)、近いうちにマッチング拠出も行うのでiDeCoはやりたくても出来ないんです。

完全にほったらかしでもこれだけリターンがあるので、インデックスファンド+入金投資法は最強ですね。
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外傷性脳損傷の治験結果がもう間もなく出るであろうこの時期に治験の成功を示唆する様々な材料が出てきています。

・来年1月の再生医療産業化フォーラムにて森社長がパネラーとして登壇
・日本脳神経外科学会で「周術期から現在まで重篤な有害事象は認められていない」との報告
・治験に参加されたと思われる方のブログの更新
・ホームページの画像変更(イタリア asiago)
textreamでkokekoketaさんがasiago→asia go?と考察されていましたが正にその通りな気がします。
さらに「不可能を可能にする」から「再生細胞薬で未来を創造する」への変更
等々

トップラインデータがいつ出るかはわかりませんが、ここで色々動かすよりも結果が出るまでホールドした方が良いと思うので特に動かずにいこうと思います。
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9月の走行距離 61.3km

6月から走りはじめて最小記録となりました。
このままフェードアウトしていきそうな雰囲気が漂っていますがまだまだモチベーションはキープしているつもりです。
最近、マラソンブログをよく見ているんですけど普通に月間100kmが少ないみたいなことになってるのって異常だと思いますね。(え)
私も当初は100kmくらい楽勝だと考えていたのですが普通にきついです。
月間200km、300kmとかなるともう相当な何かを犠牲にしているとしか思えません。
(こんなこと思っている時点でランナーとしての私の限界は思ったよりも早く訪れそうです)

現在は週3で1回5km程度ですがこれだけ走っても4週で60kmなんですよ。
これでも結構頑張ってるんじゃないかと思っていた自分が甘かったですね。
9月は中盤から少し足首というか踵らへんが痛くて走るのを控えていた部分もあるので10月は70kmくらいは走るかもしれません。(結局ほとんど変わらない)

肝心の記録ですがじわじわと伸びてきています。
1km全力が3分24秒、3kmが12分27秒、5kmは挑戦していませんが普段の感触的に21分30秒くらいでは走れると思います。
1km3分30秒という目標を達成できたので次は3分切りを目指して頑張ってみます。
3kmはとりあえず12分切り、これができないと5km20分は絶対無理ですからね。
そのために1500mを6分、2000mを8分は早めに達成したいところです。
(書いてて思いましたが1km3分30秒なら1500m6分は楽勝そうなので明日にでもやってみようかな)

一時期はスプリントインターバルとか色々やっていたんですけど最近は4km~5km走って流しを3本か4本やって終わりっていう練習に落ち着いてきました。
その日のコンディション次第ですが1km4分20秒~5分の間でペースを決めて走っています。
4分20秒ペースなら4km、4分30秒なら4.5km、それ以上なら5kmみたいな感じです。
2日連続で走ると相当体にきてるので1km5分でも重たいと感じてしまいます。
この辺がまだまだ走りなれていない証拠なんでしょうね。

モチベーション向上のため来年3月に5kmの大会にエントリーしました。
そこで5km20分切り達成のため頑張ろうと思います。
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SB623の外傷性脳損傷P2のキーオープンが間近に迫るなかで俄然、サンバイオの注目度が上がっています。

掲示板では
「効果が微妙なら暴落」
なんてことを訳知り顔で書いている人もいますけどアキュセラと違うのは早期承認制度により例え有意差が出なくとも上市まではもっていけるということです。
つまり"普通にいけば"上市はされるわけですね。
そこから先、治療を受けるかどうかは患者さん次第なわけです。
一般に治療を受ける方は有意差がどうとか気にしませんし川上さんの例もあるので可能性があるのなら治療を受けたいという方はたくさんいると思います。
(現時点で川上さんがSB623の投与を受けたかはわかりませんが…)

外傷性脳損傷のP2では61人の患者さんを250万個、500万個、1,000万個のSB623投与群またはプラセボ群に1:1:1:1で分けています。
1群は15名か16名です。

組み入れが61名でも1群15名程なら実質15名と15名の比較になるので仮にプラセボ群と有意差が出なくても不思議じゃないのかなと思います。

それでもこの人数でやるというのはサンバイオの自信の表れかもしくはサンバイオの戦略として早期承認制度の基準である有効性が推定され安全性が確認できる最小のサイズにしたのかもしれません。(時間もお金もかかりますからね)

つまり端から有意差を出そうとしていないのかもなんて。
森社長は自信があるとおっしゃられていたので全く狙っていないとも思えませんがそこに関してはそれほど重要視していないのかもしれないです。
仮にP2で有意差が出なくともSB623に全く効果がない可能性は限りなく低い(と思っている)ので脳梗塞くらいまで組み入れ数を増やせば有意差は出ると思います。

「え?お前、不安だなんだ言ってたじゃねーかよ」
って思われるかもしれませんけど私が不安視してるのはそういう部分じゃないところが大きいんですよね。
予期せぬ何かが出てくる可能性は絶対に残されているわけです。

順当にいけば例え結果が微妙、つまり有意差が出なくとも上市まではいく予定なのでアキュセラの二の舞になるわけではないんです。

株価の方はどうなるんでしょう。
現状では圧倒的な有意差を期待している人が多そうなので(もちろん私も)IRの出し方にもよりますが有意差無しって言われたら微妙な反応になるかもしれません。
なるかもしれませんが、全く予期せぬ副作用や別の要因でアウトにならず、効果が確認できたので承認申請を行うとなればとりあえず勝ちだと思うので有意差無しでも大きく下がることはないと思われます。
慢性期脳梗塞では人数も多くなりますし既に人で治験が行われているのでそこでの結果が天王山となりそうです。

9月は本当に長く感じましたが10月はそれ以上に長い月になりそうです。
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